Der Renminbi gewinnt weiter an Stärke. Wie können exportierende Unternehmen mit der neuen Wechselkurssituation zurechtkommen?
Der Renminbi (RMB) hat sich in letzter Zeit gegenüber dem US-Dollar verteuert und Ende Mai die Marke von 6,80 überschritten. Für exportorientierte Lagerunternehmen verändert diese Entwicklung die Gewinnsituation: Die Exportaufträge sind zwar nicht zurückgegangen, die liquiden Mittel haben sich jedoch verringert. Dieser Artikel analysiert aus der Perspektive ausländischer Kunden die Probleme und bietet Lösungsansätze.
Die Entwicklung des RMB-Wechselkurses hat in letzter Zeit viel Aufmerksamkeit am Markt auf sich gezogen. Am 28. Mai ermächtigte die Chinesische Volksbank das China Foreign Exchange Trading Center, den offiziellen Paritätskurs des RMB im Interbanken-Devisenmarkt bekanntzugeben: 1 US-Dollar = 6,8240 RMB. Seit Jahresbeginn hat der RMB gegenüber dem US-Dollar um mehr als 7 % aufgewertet. Mitte bis Ende Mai fiel der Wechselkurs sogar unter die wichtige psychologische Marke von 6,80. Die Deutsche Bank hob kürzlich ihre Prognose für den RMB-Wechselkurs an und erwartet, dass der Kurs bis Ende 2026 auf 6,55 steigen könnte.
Diese Aufwertungsrunde des RMB wurde durch mehrere Faktoren ausgelöst: die Stabilisierung und Erholung der inländischen Wirtschaftsgrundlagen, die vorübergehende Abschwächung des US-Dollar-Index, die kontinuierliche Ausweitung des Handelsüberschusses und die Verstärkung des Aufwertungseffekts durch die konzentrierte Devisenabwicklung der Unternehmen.
Wälzlager-Exporte: Der „scherenartige Unterschied“ zwischen Auftragswachstum und Gewinnrückgang
Die neuesten Branchenzahlen zeigen, dass Chinas Wälzlagerexporte von Januar bis März 2026 rund 211.900 Tonnen betrugen, ein Anstieg von 3,3 % gegenüber dem Vorjahr. Der Exportwert belief sich auf rund 1,232 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 1,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Aus den Quartalsdaten geht hervor, dass das Exportvolumen von Wälzlagern im Januar und Februar um 16 % und der Exportwert um 11,3 % gegenüber dem Vorjahr stiegen. Im März hingegen sanken das Exportvolumen um 22,2 % und der Exportwert um 16,2 % gegenüber dem Vorjahr.
Die Nachfrage zeigt Anzeichen einer Erholung, doch die Gewinnspanne wird durch Wechselkursschwankungen geschmälert. Der Gewinn exportorientierter Unternehmen lässt sich vereinfacht als „Einnahmen aus Fremdwährung × Abrechnungskurs – RMB-Kosten“ berechnen. Eine Aufwertung des RMB bedeutet, dass der gleiche US-Dollar-Betrag in RMB umgerechnet weniger ergibt, während die inländischen Produktionskosten in RMB relativ stabil bleiben, was die Gewinnspanne verringert.
Drei Hauptprobleme für ausländische Kunden
Problempunkt eins: „Unsichtbare Erhöhung“ der Beschaffungskosten
Für ausländische Kunden, die chinesische Lager in US-Dollar oder anderen Fremdwährungen kaufen, bedeutet eine Aufwertung des RMB, dass der tatsächlich gezahlte Fremdwährungsbetrag bei gleichem Fremdwährungspreis unverändert bleibt, sich aber nach Umrechnung in die Landeswährung relativ erhöht. Ist die Landeswährung des Kunden gegenüber dem US-Dollar ebenfalls schwach, führt dieser „doppelte Wechselkursdruck“ zu weiteren steigenden Beschaffungskosten. Theoretisch begünstigt eine Abwertung des RMB den Preiswettbewerb im Export, doch aktuell befindet sich der RMB in einem Aufwertungstrend, und die Stärkung des realen Wechselkurses verringert direkt die Kaufkraft ausländischer Kunden.
Problem 2: Die Schwierigkeit, Angebotsanfragen auszuhandeln, hat zugenommen.
Die Aufwertung des Renminbi hat zu einer Verringerung der in Renminbi erzielten Gewinne chinesischer Wälzlagerunternehmen geführt. Einige dieser Unternehmen stehen bereits vor dem Dilemma „gestiegene Umsätze ohne Gewinnsteigerung“ – obwohl das Exportvolumen gewachsen ist, hat sich der Nettogewinn nicht entsprechend erhöht. Unter diesen Umständen versuchen chinesische Unternehmen möglicherweise, ihre US-Dollar-Notierungen anzuheben, um ihr Gewinnniveau zu halten. Preisanpassungen stoßen jedoch häufig auf starken Widerstand ausländischer Kunden, und die Preisverhandlungen sind in einer Sackgasse.
Problem 3: Unsicherheit bei Wechselkursschwankungen untergräbt die Stabilität der Zusammenarbeit.
Die häufigen Wechselkursschwankungen haben die Unvorhersehbarkeit langfristiger Kooperationen zwischen den beiden Parteien erhöht. Für ausländische Kunden mit langfristigen Verträgen erschwert die Wechselkursunsicherheit die genaue Kalkulation des Beschaffungskostenbudgets. Analysen legen nahe, dass ausländische Kunden bei einer Abwertung des Renminbi tendenziell Preissenkungen fordern, während chinesische Unternehmen bei einer Aufwertung des Renminbi mit sinkenden Gewinnen konfrontiert sind – dieses asymmetrische Spiel erschwert die Verhandlungen über langfristige Kooperationen.
Strategien für ausländische Kunden
Strategie 1: Förderung grenzüberschreitender RMB-Zahlungen zur Sicherung der Wechselkurskosten
In den letzten Jahren haben immer mehr Außenhandelsunternehmen aktiv Verträge mit ausländischen Kunden in Renminbi (RMB) abgeschlossen. Dies ist ein effektiver Weg, Wechselkursrisiken zu vermeiden. Das Handelsministerium, die Chinesische Volksbank und die Staatliche Devisenverwaltung haben gemeinsam ein Dokument veröffentlicht, das Unternehmen dazu ermutigt, grenzüberschreitende RMB-Preisgestaltung und -Abrechnung zu nutzen, um Wechselkursrisiken zu minimieren, und Banken bei der Vereinfachung der Abwicklungsverfahren unterstützt. Für ausländische Kunden kann die Abrechnung in RMB die Unsicherheit des Wechselkursprozesses direkt beseitigen und die Beschaffungskosten auf dem Niveau zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses fixieren.
Strategie zwei: Finanzderivate effektiv zur Absicherung gegen Wechselkursrisiken einsetzen
Ausländische Kunden können Finanzinstrumente wie Devisentermingeschäfte und Devisenoptionen nutzen, um den Wechselkurs für die Abrechnung im Voraus festzulegen. Dadurch können sie zukünftige Wechselkursrisiken in konkrete Beschaffungskosten umwandeln. Beispielsweise sichern sie sich durch den Kauf einer Put-Option auf den US-Dollar gegen Kursverluste ab und verkaufen gleichzeitig eine Call-Option, um Kosten zu reduzieren. So behalten sie die Flexibilität bei steigenden Wechselkursen und kontrollieren gleichzeitig die Abwärtsrisiken.
Strategie Drei: Einführung eines wechselkursgebundenen Preismechanismus
Es wird empfohlen, dass ausländische Kunden und chinesische Wälzlagerlieferanten eine Klausel zur Anpassung an Wechselkursschwankungen in ihre Vertragsbedingungen aufnehmen. Diese Klausel legt fest, dass sich beide Parteien die Kostenänderungen im vereinbarten Verhältnis teilen, sobald der Wechselkurs einen bestimmten Schwankungsbereich überschreitet. Bei Wälzlagern mit hoher Wertschöpfung kann der Lieferant den Preis aufgrund technischer Hürden um 5–10 % erhöhen, um die Kosten weiterzugeben. Für Standardprodukte ist eine Klausel zur Kostenteilung bei Wechselkursschwankungen sinnvoller. Dieser flexible Preismechanismus trägt zu einer langfristig stabilen Geschäftsbeziehung bei.
Strategie Vier: Verkürzung des Zahlungs- und Inkassozyklus und Optimierung des Cashflow-Managements
Die Verkürzung der Zahlungsfrist ist eine wirksame Maßnahme, um Wechselkursschwankungen entgegenzuwirken. Ausländische Kunden können mit chinesischen Lieferanten kürzere Zahlungsfristen aushandeln und so das Risiko von Wechselkursschwankungen während des Forderungszyklus reduzieren. Gleichzeitig können sie ihre Beschaffungsstrategie flexibel an die Wechselkursentwicklung anpassen und Bestellungen in günstigen Zeitfenstern frühzeitig aufgeben.